覆銅板龍頭漲價的背后:市場受益的東風漸起?

來源: 贏家財富網 作者:佚名

摘要: 近日,在繼7月之后,覆銅板龍頭公司建滔再次對相關產品進行提價,除此之外,以生益科技為首的其他公司也做出了一定的漲價調整,顯然這一趨勢值得關注,畢竟龍頭對于定價權的動向或將為覆銅板產業帶來一些新的變量。

  近日,在繼7月之后,覆銅板龍頭公司建滔再次對相關產品進行提價,除此之外,以【生益科技(600183)、股吧】為首的其他公司也做出了一定的漲價調整,顯然這一趨勢值得關注,畢竟龍頭對于定價權的動向或將為覆銅板產業帶來一些新的變量。

  而究及本次漲價的原因,主要還是在于:在環保力度的趨嚴之下,其上游原材料價格不斷上浮進而將這一信號傳遞到了下游,使得相關入局的企業對高企的生產成本有所承壓,再加上以5G為首的通信設備的需求得到進一步釋放,這一市場空間的重要性愈發令人矚目。

圖片來源于:Wind

  一般而言,覆銅板(簡稱CCL)主要分為剛性CCL、撓性CCL和特殊材料基CCL,具備導電、絕緣、支撐和信號傳輸等功能,目前是制造PCB的主要原材料之一。

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  從市場行情來看,作為全球主要的覆銅板出口國之一,2018年我國覆銅板產能和產量發展較為平穩,2018年我國剛性覆銅板(包括金屬基覆銅板)總產能達到7.52億平方米,同比增長5%;撓性覆銅板產能達到1.34億平方米,同比增長3%。2018年我國覆銅板行業總銷售收入達到559.69億元,同比增長9.60%,其中剛性CCL銷售占比最高,達到94.8%。此外,我國覆銅板和半固化片總收入達到664.69億元,同比增長12.10%。

  與此同時,眾所周知,2019年是5G的發展元年,隨著這一技術的商用化不斷推進,5G的爆發或將進一步刺激PCB產業的需求,畢竟其基礎材料主要以高頻高速覆銅板為主,進而使得覆銅板市場的景氣得以維持,且在新時代之下,汽車市場的新趨勢——智能化和自動化也將為其帶來增長助力。

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  然而,在這其間,需要注意的是,在社會發展全方面深化升級之際,各行各業都開始以轉型升級為目的不斷重視產品的優化和技術的提升,覆銅板產業自然也不意外,顯然具備高附加值的產品依舊會是行業發展的重中之重,而就目前而言,國產高技術覆銅板產品的供給缺口依舊是行業穩步發展的典型痛點,數據顯示,2018年我國覆銅板全年出口額為5.94億美元,同比減少0.36%;出口量為9.38萬噸,同比減少0.60%,其中,在進口方面,2018年我國覆銅板進口額達到11.15億美元,同比增長1.34%;進口量為7.95萬噸,同比減少7.03%,可以看出:在行業企業的努力之下,國產供給能力盡管無法真正與海外國家相比,但其自給自足能力有所提升。

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  而在其中,在產業升級的進程之中,覆銅板產業的市場集中度或得到進一步的提高,這也在一定程度上意味著相關頭部廠商或將利用規模優勢繼續穩定掌握其話語權和市占率。從市場競爭格局來看,2018年我國覆銅板行業銷售排名前五大企業分別為建滔積層板(港資)、廣東生益(內資)、昆山南亞(臺資)、【金安國紀(002636)、股吧】(內資)和蘇州生益(內資),分別占比31.1%、12.6%、6.7%、6.3%和4.9%,五大企業占據覆銅板行業市場份額的61.6%。根據相關券商給出的研報,相關以下概念個股或將可以關注:

  覆銅板概念的相關個股:

  生益科技(600183.SH):公司是集研發、生產、銷售、服務為一體的全球電子電路基材核心供應商。2018年營業總收入為119.81億元,較上年同期增長11.45%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.04億元,較上年同期減少6.53%;基本每股收益為0.47元,上年同期0.51元。2019年前三季度實現營業收入94.7億元,同比增長5.53%;歸母凈利潤10.42億元,同比增長28.66%,其中,第三季度實現營業收入34.97億元,同比增長10.44%,歸母凈利潤4.13億元,同比增長49.12%。

  【華正新材(603186)、股吧】(603186.SH):公司是國內最早從事研發生產環氧樹脂覆銅板的企業之一。2018年實現營收16.78億元,同比增長10.85%;實現凈利潤7508萬元,同比下降19.78%;擬10派1.5元。2019年前三季度營業收入為14.89億元,較上年同期增長20.83%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為0.78億元,較上年同期增長36.74%;歸屬于掛牌公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為0.67億元,較上年同期增長32.29%。

  【超聲電子(000823)、股吧】(000823.SZ):公司以電子元器件及超聲電子儀器為主要產品的高新技術企業,從事雙面及多層印制電路板、液晶顯示器、超薄及特種覆銅板、超聲電子儀器等高新技術產品的研究、生產和銷售,廣泛應用于通訊產品、汽車電子產品、消費電子產品、家電產品、工業及醫療電子、電腦及周邊設備等眾多領域。2018年實現營業收入49.41億元,同比增長14.03%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2.7億元,同比增長40.61%;2019年前三季度實現營業總收入35.5億,同比下降2.3%;實現歸母凈利潤2.1億,同比增長12.8%;每股收益為0.38元。報告期內,公司毛利率為22.2%,同比提高3.1個百分點,凈利率為7.1%,同比提高0.8個百分點。

  銅陵有色(000630.SZ):公司是一家集銅金屬采選,冶煉,加工,貿易為一體的上市公司,旗下產品廣泛應用于電力、建筑、汽車、家電、電子、國防等多個領域。2018年營業收入為845.89億元,較上年同期增長2.62%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為7.09億元,較上年同期增長31.99%;基本每股收益為0.07元。2019年上半年實現營收468.59億元,同比增長15.09%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4.14億元,較上年同期增長0.18%;基本每股收益為0.039元。報告期內,2019年上半年自產銅精礦含銅量2.73萬噸,同比增長4.20%。

  勝宏科技(300476.SZ):公司專業從事高精密度印制線路板的研發、生產和銷售,旗下產品廣泛應用于計算機、航空航天、汽車電子、通信、消費電子、工控、醫療儀器等領域。2018年實現營收33.0億元,同比增長35.29%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3.80億元,同比增長35.01%。基本每股收益0.49元。2019年上半年,公司實現營業收入15.93億元,同比增長3.79%;凈利潤2.2億元,同比增長9.99%;扣非后凈利潤2.08億元,同比增長2.00%。

  嘉元科技(688388.SH):公司主要從事6~12μm各類高性能電解銅箔的研究、制造和銷售,可滿足鋰電芯廠、覆銅板廠、電路板廠對電解銅箔產品不同質量的要求。2018年公司實現營業收入11.53億元,同比增長103.68%;實現凈利潤1.76億元,同比增長107.10%;2019年1-9月實現營業收入11.73億元,同比增長48.52%;實現歸母凈利潤2.68億元,同比增長152.39%;公司每股收益為1.44元。

  結語:

  整體而言,隨著原料端的成本提升,覆銅板的持續漲價也是在意料之中的,畢竟這是為了消化成本壓力以及加強產品的整合優化所采取的必要舉措,或將為相關入局的公司的業績面帶來一定的利好性的改善,但需要注意的是,這一行業中的標的表現分化較為明顯,對此,相關市場投資者可對相關標的保持審慎觀望的態度。


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關鍵詞:

覆銅板,漲價

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